Сорос сделал ставку на долгосрочное будущее угля?

GeorgeS-e1441121744164Рынок угля в последние годы стал самым большим кошмаром для инвесторов по всему миру. Спрос на уголь, кажется, сейчас характеризуется структурным спадом, и это после длительного периода господства в энергетике США и других стран, который длился более 100 лет.

Международное энергетическое агентство и другие крупные игроки энергетического рынка говорят о сокращении объемов экспорта угля и снижении внутреннего спроса в разных странах, так как конкуренция с природным газом только увеличивается.

Но уголь, видимо, еще очень рано списывать со счетов. Джордж Сорос, который не так часто делает ошибочные инвестиции, поскольку свое состояние в $24 млрд заработал на успешных сделках с ценными бумагами и валютами, по-видимому, купил акции производителя угля Peabody and Arch Coal на несколько миллионов долларов. Об этом говорится в сообщении британской The Guardian.

Цены на уголь сильно снизились из-за изменения энергетического баланса многих стран. Коммунальные предприятия обычно переходят на газ или даже другие виды топлива, а спрос со стороны промышленности, в частности металлургической, также упал из-за замедления экономики Китая. 2014 г. – стал просто ужасным временем для производителей угля, но ситуация в 2015 г. пока складывается также не лучшим образом.

И тогда возникает вопрос: что же увидел в будущем угля такой опытный игрок, как Сорос? Есть несколько вариантов.

Начнем с того, что Сорос может просто ждать краткосрочного отскока после длительного падения акций угольных компаний. Ведь сейчас практически такие компании торгуются значительно дешевле, чем несколько лет назад, а инвесторы могут так пессимистично оценивать перспективы сектора лишь в краткосрочной перспективе.

Не исключено, что Сорос использовал старый трюк. Сразу после появления новостей о новой покупке знаменитого инвестора, стоимость акций многих угольных предприятий начала расти, а это означает, что Сорос уже заработал на сделке.

Поэтому возможно, что он просто хотел заработать на отскоке и продать акции после их роста. Если это так, то ему можно только позавидовать.

Учитывая недавние цены на акции, Сорос мог получить доходность от своих инвестиций до 100%. То есть пару миллионов долларов он точно заработал, а это уже совсем неплохо, да? Неплохо, но только для инвестора «средней руки». Для Джорджа Сороса $2-3 млн вряд ли что-то значат, так как минимальная доходность в 5% на весь его капитал дала бы $1,2 млрд в год, то есть около $4,8 млн каждый торговый день.

Зачем идти даже на небольшой риск и заниматься дополнительной работой ради пары миллионов?

Кроме этого, Сорос мог увидеть ценность в доказанных запасах компании, которые составляют 11 млрд тонн. В теории, эти ресурсы должны стоить сотни миллиардов долларов. Возможно, он хочет купить проблемные актив за гроши, а потом получить за них фантастические деньги, если цены на уголь вырастут в будущем из-за сочетания ряда банкротств крупных компаний и снижения давления общественности и властей на сектор.

Эта теория похожа на правду. Сейчас стоимость угля составляет $50 за тонну, и это минимум за долгие годы. Дальнейшее снижение цен вряд ли возможно, так как дешевле будет просто его не добывать. Но стоит учитывать, что если ресурсы не могут быть рентабельно извлечены из земли, то они не стоят вообще ничего.