Вчера был хороший день для акций и валют

скачанные файлы (4)Многие валютные пары вчера выросли из-за усиления американских акций. Dow Jones Industrial Average и S&P 500держатся недалеко от рекордных уровней, а центральные банки готовятся увеличивать стимулирование. Никаких изменений политики на этой неделе не будет, поскольку заседание проведет только Европейский центральный банк, но несколько других центральных банков близки к смягчению. ЕЦБ не спешит расширять стимулирование, поскольку уже смягчал политику в марте, но его председатель Марио Драги не упустит возможность сказать нам, что чиновники внимательно следят за рынком и готовы предпринять дополнительные шаги в случае потребности — а этого может быть достаточно, чтобы вызвать падение евро. На следующей неделе наконец-то могут появиться изменения, когда проведет заседание Банк Японии, но пока что мы ожидаем небольшую коррекцию после перепадов прошлой недели. Увеличение доходности американских облигаций привело к росту USD/JPY, но пока что он должен ограничиться простой скользящей средней за 50 дней.

Мы тем временем сосредоточимся на европейских валютах: кроме заявления ЕЦБ, на этой неделе также появятся индексы активности в еврозоне, но в центре внимания будет британский фунт. Мы знаем, что решение Великобритании выйти из Европейского союза вредит британской экономике, но вопрос в том, насколько сильно. На этой неделе мы начнем получать ответы: появятся данные по потребительским ценам, розничным продажам и рынку труда. Эти показатели рассчитаны за весь июнь, поэтому они не полностью отражают последствия решения Великобритании, но если они будут слабыми, это усилит опасения рынка насчет текущего состояния и перспектив британской экономики. Фунт вчера вырос из-за потоков слияний и поглощений, а также заявлений одного из руководителей Банка Англии Мартина Уила, заявившего, что для снижения процентных ставок нужно больше доказательств существования проблем. Хотя председатель Банка Англии Марк Карни и еще один член руководства центрального банка Гертьян Влиге не разделяют позицию Уила, того факта, что хотя бы один член комитета по монетарной политике сомневается в потребности в немедленном смягчении, оказалось достаточно, чтобы вызвать усиление фунта. Вчера GBP/USD существенно потрясло в течение дня, но в целом мы все еще считаем, что фунт стоит продавать в случае усиления. Мы думаем, что выходящие на этой неделе британские экономические отчеты окажутся хуже, чем ожидается, что усилит давление на фунт. Мы также думаем, что EUR/USD стоит продавать в случае усиления, особенно на уровне 1,11 и выше.

Австралийский доллар показывал вчера лучшие результаты, усилившись перед выходом протокола заседания Резервного банка Австралии. Когда на прошлом заседании ранее в этом месяце РБА оставил процентные ставки без изменений, его чиновники выказали опасения по поводу состояния мировой экономики и последствий выхода Великобритании из ЕС, но никакой потребности в снижении ставок не было, а AUD вырос в ответ. Новозеландский доллар закончил день без изменений относительно доллара США, но резко упал относительно австралийской валюты. Новозеландская валюта пострадала из-за слабых данных: потребительские цены выросли на 0,4%, хотя ожидался рост на 0,5%. Индекс активности в сфере услуг при этом упал с 56,9 до 56,7, породив слухи, что центральный банк выкажет обеспокоенность во внеплановом отчете о состоянии экономики, который будет опубликован на этой неделе. На прошлой неделе Резервный банк Новой Зеландии отметил, что инфляция ниже, чем ожидалось: индекс потребительских цен во втором квартале составил 0,4% в годовом исчислении. Большинство центральных банков стремится к инфляции около 2%, и, конечно, многим не удается выполнить эту цель. Инвесторы не спешат покупать NZD в преддверии выхода отчета РБНЗ, запланированного на среду.

Канадский доллар тоже закончил день без изменений, несмотря на падение цен на нефть. На валюту не повлияли перебои в поставках, связанные с провалившимся военным переворотом в Турции, протестами в Ливии, вынудившими приостановить работу нефтяного терминала Харига, решением Mobil Producing Nigeria, дочернего предприятий ExxonMobil (NYSE:XOM), объявить форс-мажорное положение из-за системной аномалии и 24-часовой забастовки на платформах Royal Dutch Shell в Северном море, запланированной на 26 июля. Цены на нефть падают, поскольку предложение превышает спрос, но канадский доллар все еще силен.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management