USD/JPY прорвала 103, поскольку трейдеры скупают доллары

Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка.

prognoz-dollarienaРасхождения, появившиеся на валютном рынке в понедельник, просуществовали недолго, поскольку инвесторы начали скупать доллары США в преддверии пятничного выхода отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе США. Доллар вырос относительно всех ведущих валют, причем USD/JPY подскочила в ходе дня более чем на 1%. Цены на недвижимость продолжили расти в июне, согласно S&P CaseShiller, но главной новостью вчерашнего дня был рост индекса доверия потребителей до самого высокого с сентября 2015 г. уровня. Эти положительные отчеты вкупе с появившимися вчера данными по доходам и расходам физических лиц поспособствовали усилению доллара. Он еще осаждает ключевые уровни сопротивления, и может понадобиться некоторое время, прежде чем он их прорвет. Мы продолжаем следить за простой скользящей средней за 50 дней в EUR/USD, а USD/JPY находится как раз выше 103. Кроме спроса на доллары США, на пару также повлияли недавние заявления японских чиновников. Председатель Банка Японии Харухико Курода заявил, что монетарная политика еще не исчерпала себя, а вчера главный секретарь Кабинета министров Японии Ёсихидэ Суга заявил, что правительство внимательно следит за рынками и валютами. Хамада добавил, что откат смягчения Банка Японии будет ужасным решением. Хотя в последнее время японские показатели были неплохими — уровень безработицы упал, а розничные продажи существенно выросли в июле, — японские чиновники явно недовольны медленным ростом экономики. Если USD/JPY преодолеет порог в 103,50, следующей остановкой будет 104. До появления отчета о занятости в США может произойти коррекция, но для USD/JPY путь наименьшего сопротивления ведет вверх. Прикованное к пятничному отчету по рынку труда внимание означает, что неофициальные данные по занятости от ADP, которые появятся сегодня, будут иметь особенно большое значение.

Евро упал относительно доллара США третий день подряд. Отчасти его ослабление связано с усилением доллара, но последние экономические отчеты из еврозоны дали инвесторам повод для беспокойства. Уровень экономической уверенности в еврозоне упал в августе как в промышленном секторе, так и в деловых кругах в целом. Потребительские цены в Германии стагнируют. Не удивительно, что инфляция в еврозоне низкая, но экономисты надеялись, что она немного вырастет. Вместо этого инфляция в годовом исчислении осталась на уровне 0,4%, что намного ниже цели центрального банка. Европейский центральный банк соберется на заседание на следующей неделе, и это неожиданное замедление может привести к ухудшению прогнозов, которые ЕЦБ должен обновить 8 сентября. В свете этого и выходящих сегодня данных по безработице в Германии и потребительским ценам в еврозоне мы ожидаем дальнейшее ослабление евро.

Из всех ведущих валют меньше всего упал относительно доллара фунт. Сила валюты удивляет, учитывая, что потребительское кредитование и объем утвержденных ипотечных кредитов продолжили сокращаться. Рынок недвижимости больше всего пострадал от решения Великобритании выйти из ЕС. Настроения потребителей улучшились сильнее, чем ожидалось, но все равно остаются пессимистичными. Премьер-министр Тереза Мэй заявила, что не видит потребности в консультации с парламентом по поводу применения статьи 50. Фунт должен торговаться ниже, учитывая, что доходность британских гособлигаций падает, а американских — растет. Сегодняшний отчет по рынку труда, скорее всего, окажется слабым, но на этой неделе в центре внимания выходящий в четверг индекс деловой активности в производственном секторе. Мы думаем, что главной причиной силы фунта является закрытие коротких позиций.

Худшие после японской иены результаты относительно доллара вчера показали сырьевые валюты. Что примечательно, AUD упал сильнее всего, несмотря на поразительно большое увеличение количества разрешений на строительство. Экономисты ожидали, что оно вырастет на 1,1%, но вместо этого рост составил 11,3%, в десять раз больше. Это самое большое увеличение этого показателя с января 2014 г. Тем не менее, AUD упал до самого низкого за четыре недели уровня. Частично это связано с падением доходности австралийских облигаций, но усиление доллара США тоже сыграло важную роль. В Новой Зеландии количество разрешений на строительство наоборот упало в июле. В своем позавчерашнем выступлении заместитель председателя Резервного банка Новой Зеландии Джон Макдермотт продемонстрировал легкий оптимизм. Хотя он сказал, что потребители, предприятия и правительство мало тратят, по сравнению с остальным миром Новая Зеландия чувствует себя неплохо. Рынок недвижимости раздут, и он считает, что инфляция естественным образом вернется к цели, и поэтому они не станут снижать ставки до нуля. Слова Макдермотта помогли трейдерам AUD/NZD проигнорировать положительные австралийские данные и вызвать падение пары до самого низкого в этом месяце уровня.

USD/CAD, преодолевшая в понедельник важный уровень, вчера подскочила. Торговцы канадским долларом не обращают внимания на смешанные данные: дефицит счета текущих операций вырос меньше, чем ожидалось, а цены на промышленные продукты выросли. Цены на сырье упали. Вместо этого в центре их внимания разворот цен на нефть и перспектива падения темпов роста ВВП. Поскольку розничные продажи и торговая активность существенно упали во втором квартале, ожидается, что рост ВВП, отчет по которому появится сегодня, резко замедлится.

Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management